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《热点透视》黑莓状况日趋恶化,委身求售恐难有结果

来源:新闻网 作者:导演 2019-07-28 12:25:13
《热点透视》黑莓状况日趋恶化,委身求售恐难有结果 / 6 years ago《热点透视》黑莓状况日趋恶化,委身求售恐难有结果1 分钟阅读(本文作者为热点透视专栏作家,以下内容仅代表其个人观点) 撰稿 Robert Cyran 编译 朱晓军 路透纽约8月12日 - 按照黑莓 状况恶化的速度,任何收购计划都可能受此影响。由于财务报表相当乾净,使得这家加拿大公司的收购案充满吸引力。就像戴尔(Dell Inc.) 一样,黑莓也是一家需要扭转乾坤的标志性科技公司。但是,黑莓的现金流正在恶化,这意味着采用杠杆收购可能更加危险。而Palm的先例也会吓走企业买家。 作为此前主导市场的智能手机生产商,黑莓具有其独到魅力。零债务、近30亿美元现金和短期投资,这让黑莓有一些空间可以应对艰苦时期。Jefferies分析师称,黑莓还拥有价值达15亿美元的一系列专利。这意味着,市场基本上对于该公司运营业务的估值约10亿美元,而不久前该公司市值曾达800亿美元。 市场已经基本上被苹果 的iPhone和搭载谷歌(Google) 安卓系统的手机所把持。国际数据公司(IDC)资料显示,在第二季,两大系统占了全部设备出货量的逾90%。尽管智能手机市场在扩张,但黑莓不仅仅市场份额在减少,其出货量也较去年同期减少90万台。 吸引力下降导致定价权丧失和利润率下滑。黑莓目前陷入了亏损。最新机型的市场接受度不佳,说明这个趋势还将恶化。 黑莓的运营部门在最近一季产生约6.3亿美元现金,但其中三分之二都被资本开支所消耗掉。以25%溢价的杠杆化收购,并减去现金和使用三分之一换股交易,将留下25亿美元债务要偿还。按照8%的利率,将每年花费近2亿美元。基于截止6月1日当季的数据,现金流要下滑约25%才会需要动用储备金。然而根据黑莓的发展趋势,不难看出动用储备金的时间只会早到不会晚来。 可能有其他公司会试图从取得手机操作系统控制权来找寻价值。惠普(Hewlett-Packard Co.) 在2010年收购Palm时也是这样想,但最终导致收购所耗费的12亿美元减计了75%。收购黑莓之后不被其拖累的买家恐怕为数不多。(完) (译文审校)
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